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【钜鑫资本】20190919今日观察

日期: 2019-09-19
浏览次数: 28

【钜鑫资本】20190919今日观察

【钜鑫资本】20190919今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190919今日观察

各行业行情走势图


【钜鑫资本】20190919今日观察

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国联证券】李朗 DATE 20190919

  经济韧性犹存,政策分歧依旧

1、经济状况判断困难是政策分歧的原因所在:美联储的表述中提到,当前经济温和增长,其中就业稳健、家庭支出快速增长,是经济增长的关键驱动力;但海外经济增长放缓和贸易政策变动背景下,固定资产投资和出口已经减弱。对与经济增长和通胀的预期,相较今年6月份,美联储上调了2019和2021年的GDP增速预期各0.1个百分点,维持通胀预期不变。

2、短期基准利率难降,中期适度调整,暂不考虑负利率:鲍威尔表示,将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题;另外,近期货币市场融资压力增加,用临时操作缓解了压力,长期内将提供充足的储备,不会频繁操作。他还指出,降低利率对房地产、耐用品、汽车等行业有利,但不会考虑使用负利率。

【钜鑫资本】20190919今日观察

华创家用轻工】郭庆龙 DATE 20190919

 智能门锁前景广阔,技术与渠道力为竞争核心


1、我国智能门锁技术不断成熟,产业链清晰:智能锁在中国的发展从上世纪90年代初开始至今,在各阶段依次出现的代表类型为单机锁、2.0单机锁、管家锁和联网锁等。目前我国智能门锁行业已形成较为清晰产业链,上游主要包括处理器、生物识别、通信公司等;中游主要包括传统锁具厂商、互联网锁具厂商、家电电子厂商、安防巨头等;下游主要包括云平台、智能家居系统、渠道商及安装售后公司等。

2、行业洗牌将持续,技术与渠道力领先企业有望脱颖而出:智能锁具有非常广泛的潜力市场,但在行业兴起之初受技术瓶颈、市场推广瓶颈等限制,还难以形成刚需,一定程度上阻碍产业的发展。我们认为未来智能锁行业洗牌将持续,将会有一批赶热点、技术能力不强、市场拓展不力的智能锁企业被淘汰掉;另一方面,智能家居领域相关的领先专业智能锁企业有望脱颖而出。

3、风险提示:宏观经济下行导致需求不振;市场竞争加剧;技术升级不及预期。


【钜鑫资本】20190919今日观察

【中泰化学制药】江琦 DATE 20190919

  司太立(603520.SH):“小而美”的造影剂细分龙头,拐点已现

1、造影剂龙头企业,迎来快速增长阶段:司太立成立于1997年,主要从事X-CT非离子型碘造影剂和喹诺酮类系列原料药及中间体研发、生产、销售,其中碘造影剂API为公司主要产品,收入占比超过80%。公司经过多年研发生产的积累,已经成为全球范围的碘造影剂API龙头企业,并与国内外主要造影剂制剂企业保持良好的合作关系,未来有望保持快速发展态势。

2、新兴市场蓬勃发展,仿制药替代空间大,API 供应商稀缺:全球造影剂 药品市场规模约 50 亿美元,其中 X/CT 造影剂市占比超过 70%。发达国家稳 定增长,新兴市场蓬勃发展。原研占据 80%以上市场,仿制药替代空间大。中 游原料药全球需求超 10000 吨,每年 5-10%增长。API 集中原研,全球造影 剂 API 供应商稀缺。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润分别为1.62/2.56/3.58亿元,对应PE为32/20/15X,首次给予“买入”评级

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