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【钜鑫资本】20190904今日观察

日期: 2019-09-04
浏览次数: 23

【钜鑫资本】20190904今日观察

【钜鑫资本】20190904今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190904今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190904今日观察

【钜鑫资本】20190904今日观察

【华创证券】周隆刚  DATE 20190904

  波动加大调结构,待时入场博反弹

1、交易结构矛盾抑制市场动能,短期波动预计加大:8月初市场企稳回升以来,尤其是下旬以来,消费、科技板块表现出“一枝独秀”的状态,这一格局延续动能边际或有所弱化。在强势板块估值消化压力加大,以及阶段内获利盘累计情况下,配置与交易两方面力量边际上预计都将有所弱化。市场波动预计加大,但我们并不认为这种波动的加大意味着行情趋势的转向。

2、短期仍应以调结构为主,待时积极入场博反弹:当前市场存在着广泛的“底部”认知,投资者存在着风险偏好的分化,基于盈利稳定性和风险偏好弹性,投资者更加青睐于消费、科技领域的核心资产。我们认为随着全球经济动能弱化进一步鲜明,各国政府联合宽松意愿料将趋于增强,对于投资者而言短期仍应趁市场震荡进行结构调整,待条件明晰后待时积极入场。

【钜鑫资本】20190904今日观察

【浙商证券家用电器】吴东炬 DATE 20190904

 业绩保持稳健增长,持续推荐白电龙头


1、弱需求背景下行业营收平稳增长,龙头表现优于二线:今年上半年家电行业营收增长4.9%,Q1增长4.0%、Q2增长5.8%,其中白电、小家电龙头表现优于行业整体;;厨电受地产因素拖累,上半年营收下滑2.6%,上游零部件受下游景气和原材料成本下降影响,营收也下滑4%,此外在去年世界杯基数与面板价格持续下跌背景下,黑电子行业营收下滑6%。

2、得益于成本红利,业绩实现11%稳健增长:成本红利是推动盈利能力改善的主要原因,在弱需求背景下,上半年行业竞争压力有所加大,但基于良好的竞争格局,龙头仍享受到了原材料成本下降红利,其中空调降价促销的美的,上半年空调业务毛利率仍同比+1.8pct(预计内销毛利率同比持平)。

3、投资建议:持续推荐业绩稳健增长、混改即将落地、分红与估值有望提升的格力电器(000651),持续受益渠道效率提升、公司治理优秀的美的集团(000333),海外业务稳定增长、冰洗优势持续巩固的海尔智家(600690)


【钜鑫资本】20190904今日观察

【平安食品饮料】刘彪 DATE 20190904

  克明面业 (002661.SZ):战略转型取得成效,高低端双轮驱动成长

1、高端挂面增长潜力仍足,凭借龙头地位尽享升级红利:虽挂面行业需求相对饱和,但高端挂面基数小&空间大,仍有望长期保持较快扩容速度,且高端挂面较高进入门槛亦保障良性竞争环境。公司作为高端挂面绝对龙头,凭借强品牌认知、货架垄断、规模优势构筑宽广护城河,且卓有成效的功能化、细分化产品创新及营销体系规范化、精细化演进也在持续强化公司竞争力。

2、低端挂面进入大整合时代,快速入场收割杂牌份额:低端挂面市场存量空间大&市场份额分散且进入洗牌期,公司紧抓行业机遇,正全方位切入低端市场,学习竞品成功经验,采取基地重构&小麦收储&面粉自供等措施全面整合供应链降低生产成本,并推动渠道向县乡市场及粮油、农贸、批发等流通渠道的下沉。

3、投资建议:预计19-21年EPS分别为0.62/0.80/0.98元,对应PE为21.3/16.5/13.4X,维持“推荐”评级

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