新闻资讯 Investment idea
新闻资讯 Recruitment

联系我们Contact Us

钜鑫(杭州)资本管理有限公司 地 址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710 邮 箱:zheyin@zheyincm.com 销售热线:0755-82550265 传 真::0755-82552465
微信 关注我们
扫描微信
NEWS 新闻资讯

【钜鑫资本】20190816今日观察

日期: 2019-08-16
浏览次数: 13

【钜鑫资本】20190816今日观察

【钜鑫资本】20190816今日观察

【钜鑫资本】20190816今日观察

【钜鑫资本】20190816今日观察

【钜鑫资本】20190816今日观察

【国信固收】董德志 DATE 20190816

  地产投资韧性较强,短时间内仍有支撑


1、地产投资增速难以大幅下行:从金额占比情况来看,建筑和安装工程金额占比大约为60%,以土地购置为主的其他费用金额占比约为40%,建筑和安装工程金额占比较大。因此,今年房地产开发投资中建筑和安装工程若能维持稳定,即使以土地购置为主的其他费用同比增速继续回落,整体房地产开发投资增速也难以大幅下行。

2、房地产开发投资资金来源中,销售回款的贡献越来越大:从历年销售回款金额占房地产开发投资资金比例情况来看,2016年开始,销售回款占房地产开发投资资金的比例明显抬升且越来越高,2019年1-7月销售回款占房地产开发投资资金的比例约为49.3%,较2018年全年的47.7%继续抬升接近2个百分点,销售回款对房地产开发投资的贡献越来越大。今年6月和7月国内地产销售金额当月同比增速连续回升,为未来短时间内的房地产开发投资提供了重要的资金支撑。

【钜鑫资本】20190816今日观察

【国盛纺织服装】鞠兴海 DATE 20190816

  风景独好,龙头对话



1、尽享成长与景气的优秀赛道:2018年全球运动鞋服市场超过3300亿美元、中国市场规模约为401亿美元,中国人均运动鞋服消费支出仅28.8美元/人,相较于日本和欧美仍有较大差距。预计中国运动鞋服市场未来五年CAGR9%+,至2023整体规模将突破650亿美元。

2、“持续科技投入&稀缺营销资源”,强者恒强趋势延续:1)龙头品牌通过持续高研发投入构造产品的科技竞争壁垒。运动鞋服产品具有专业和科技属性,龙头品牌在科技创新上具备优势;2)笼络全球顶级营销资源和分销体系,将是远期体育鞋服公司参与全球品牌同台竞技的必备要素。当前市场,龙头公司在规模优势下掌握核心的营销资源,率先进行渠道的零售导向管理。

3、投资建议:推荐组合为申洲国际、安踏体育、李宁、比音勒芬;建议关注即将上市的滔搏国际


【钜鑫资本】20190816今日观察

【东方餐饮旅游】王克宇 DATE 20190816

  天目湖(603136.SH):边际向上,期待旺季发力与外延拓张


1、公司成长逻辑清晰,量价齐升仍有空间:公司主打一站式旅游服务,深度挖掘单客消费潜力,且门票依赖度低,客单价提升具备灵活性和空间。公司正在建设高端消费项目御水温泉二期酒店,建成后(预计年底即可开业)有望通过产品组合等方式将高端消费群体导入到其他核心景区内,带来客单价和客流的双重提升。

2、公司外延拓展能力强,当期行情下弹性更大:自然景区公司往往依赖于稀缺的单一资源,可能会面临潜在的成长与估值瓶颈。而公司仅依靠水库等非核心旅游资源,打造出高品质旅游景区。公司的景区运营能力优秀,并一定程度上摆脱了对稀缺资源的依赖,开发模式和运营能力均具备可复制性,外延拓展的能力更强。目前公司也在大力推进外延拓展工作,一旦落地有望帮助公司突破瓶颈,打开成长新空间。

3、投资建议:预计2019-2021年EPS为1.03/1.19/1.37元,给予19年PE26X,维持“买入”评级

【钜鑫资本】20190816今日观察

【钜鑫资本】20190816今日观察


地址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710
电话: 86 0755-82550265
传真: 86 0755-82552465
邮箱:zheyin@zheyincm.com
  • 公众号二维码
    公众号二维码
    公众号二维码
Copyright ©2018 - 2021 钜鑫(杭州)资本管理有限公司
犀牛云提供企业云服务