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【钜鑫资本】20190805今日观察

日期: 2019-08-05
浏览次数: 16

【钜鑫资本】20190805今日观察

【钜鑫资本】20190805今日观察

【钜鑫资本】20190805今日观察

【钜鑫资本】20190805今日观察

【钜鑫资本】20190805今日观察

【华泰宏观】李超 DATE 20190805

  人民币汇率破七不必惊慌


1、人民币汇率下一步贬值目标测度主要看国际收支压力出现:汇率不存在一个明确需要调控的汇率点位,关键是是否出现大规模的资本流出。目前保持人民币汇率弹性有助于稳增长和保就业,减少关税对企业冲击。汇率作为中介目标,没必要死守某个点,关键是不要出现大规模资本流出。人民币汇率受预期影响较大,资本流出与汇率贬值容易形成负反馈,资本越流出,汇率越贬值,而汇率越贬值,资本越流出。因此,一旦资本大幅流出,央行可能加强调控,此时人民币可能重回升值。

2、加强跨境资本流动的宏观审慎管理是近期必然趋势:跨境资本管理与跨境资本流动是个相互博弈的过程,当汇率贬值压力过大时,远期净结汇很有可能重新转为负增长,外汇占款环比增加值或同样转负。认为汇率受预期因素影响较大,汇率贬值压力大时容易出现大量做空力量,造成汇率预期自我实现,在此情况下,为防止资本流出、维持跨境资本流动基本平衡,加强跨境资本流动宏观审慎管理是近期必然趋势。


【钜鑫资本】20190805今日观察

【东北交通运输】瞿永忠 DATE 20190805

  快递格局变革开始,关注贸易谈判进程



1、中美贸易形势仍不明朗,关注贸易谈判进程:第十二轮中美经贸高级别磋商在上海举行,但之后美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税。美方威胁加征关税可能是为九月进行的中美经贸磋商施加筹码,同时也为当前的贸易谈判带来较大不确定性,关注后续谈判进展。

2、阿里拟全面控股申通快递,行业格局变革开始:按照最新购股权协议,在申通的持股比例将达到46%,成为其第一大股东。这是阿里在物流领域跨时代的一步,触发行业变革:控股快递企业,加速输出信息技术和业务资源,向快递企业赋能,推进行业向高效智能化发展;掌握快递实体抓手,应对拼多多、京东等电商同行的竞争,提升全链条网购品质;有望推动快递整合兼并,加速末尾企业淘汰,推动行业竞争格局优化。

3、投资建议:本周重点推荐:顺丰控股、圆通速递、申通快递、上港集团



【钜鑫资本】20190805今日观察

【天风电子元器件】潘暕 DATE 20190805

  台基股份(300046.SZ):积极布局升级IGBT,提前卡位第三代半导


1、积极布局升级IGBT:定增项目包括IGBT模块封测线(兼容SiC等第三代宽禁带半导体功率器件)、高功率半导体脉冲功率开关生产线、晶圆线扩建项目和新型高功率半导研发和营销中心项目。公司预计项目达产后年均营收为7.98亿元,年均税后利润为1.44亿元,所得税后静态投资回收期为5年(含建设期)。

2、提前卡位布局第三代宽禁带半导体:以SiC和GaN为代表的第三代半导体材料具有宽禁带、损耗低等特点,在功率半导体和射频器件等方面应用广泛,是未来发展趋势。目前市场主要被国外巨头垄断,国产替代空间广阔。公司已经积极与国内外知名高等院校合作,提前卡位布局,持续跟踪第三代半导体技术研发。

3、投资建议:预计公司2019-2021年的EPS分别为0.56/0.73/0.96元,给予“买入”评级

【钜鑫资本】20190805今日观察

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