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【钜鑫资本】20190731今日观察

日期: 2019-07-31
浏览次数: 15

【钜鑫资本】20190731今日观察

【钜鑫资本】20190731今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190731今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190731今日观察

【钜鑫资本】20190731今日观察

【新时代宏观】潘向东 DATE 20190731

  改革扩内虚,保物价稳定——政治局会议点评


1、改革扩内需:会议强调用改革的方法来扩大内需,当前经济存在的主要矛盾在于供给体系难以适应需求体系的变化,供求之间存在结构性偏差,需要及时调整。经过几年供给侧改革做减法,现在一些行业有效供给不足,一部分中高收入阶层的消费需求,因为无法寻找到国内合意的供给而寻求海外商品供给。需要推动供给侧的改革,打破制约3亿中产阶级消费升级的供给体制约束。

2、保物价稳定:会议提出“保障市场供应和物价基本稳定”,这并非新的提法,在2010-2011年期间,政治局会议多次提到这一点,并且2010-2011年CPI增速均超过政府预期目标。本次会议之所以再次提到,是因为当前物价存在结构性上涨压力。保障市场供应和物价基本稳定,尤其是保障猪肉价格稳定的措施应是包括财政、行政多方面。货币收紧改变不了未来猪肉紧缺的事实,结构性引起的物价上涨,最好是通过定向财政、行政措施去解决,相反,总量政策的变化更容易加剧宏观经济运行的波动。

【钜鑫资本】20190731今日观察

【华创电力】庞天一 DATE 20190731

  用电负荷连创新高,低优先级火电最敏感


1、用电负荷连创新高:受高温天气影响,近日我国用电水平持续攀升。7月22日至25日,全国日发电量连续四天创历史新高,最高达235.35亿千瓦时,较去年夏季最高值增长4.2%。26日,华东、华中2个区域电网以及天津、河北、山东、浙江、福建5个省级电网负荷再创新高。随着调价等风险逐渐解除,电力行业边际安全提高,借势用电负荷攀高,料将迎来投资机会。特别是低优先级火电,对用电负荷增长的敏感度最高。

2、城镇燃气工程安装收费靴子落地,重在规范:此次指导意见从工程安装费的收费范围、收费水平、收费方式和对应的施工管理及监督均作出明确;此次文件重在规范各环节乱收费行为,且各地实践中收费并未明显下跌,当前城燃龙头工程安装费的盈利依赖已逐年降低,对于规范的城燃龙头企业来说所受冲击更小,而地方小城燃生存空间将进一步受到挤压。

3、投资建议:推荐电力核心组合:长源电力、华能国际,建议关注电力组合:国投电力

【钜鑫资本】20190731今日观察

【西南医药】朱国广 DATE 20190731

  恩华药业(002262.SZ):业绩符合预期,工业持续快速增长


1、主营收入与业绩增长平稳,工业保持快速增长:2019Q2实现收入与归母利润分别为10.5亿、1.96亿,同比增长11.5%、22.4%。2019H1,工业与商业收入分别为13.6亿、7.2亿元,同比增长18.5%、3%。麻醉类与精神类增速明显,同比增速分别为16.9%和23.6%,是公司核心增长点。工业增速强劲的主要原因为右美托咪定进入医保后持续放量,以及二线精神类药物的快速放量

2、研发投入稳定,各项目有序进行:2019H1公司研发投入7698万元,同比增长13.9%,围绕着中枢神经类药物布局新品种研发工作,取得了显著的研发成果。公司在研项目60余项,一致性评价、仿制药开发、创新药研发进展均有序进行。

3、投资建议:预计公司2019-2021年EPS分别为0.65/0.81/0.99元,对应PE分别为19/15/12X,维持“买入”评级

【钜鑫资本】20190731今日观察

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