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【钜鑫资本】20190717今日观察

日期: 2019-07-17
浏览次数: 18

【钜鑫资本】20190717今日观察

【钜鑫资本】20190717今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190717今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190717今日观察

【钜鑫资本】20190717今日观察

【国盛宏观】 熊园 DATE 20190717

  下半年下行压力仍大,继续关注政策组合拳


1、6月经济数据超预期,但仍需关注可持续性:6月经济数据超预期好转、季末反弹再现,GDP增速也如期稳中缓降。然而,“向好”的背后,更需要关注的是可持续性。一方面,今年二季度产出负缺口进一步扩大,表明市场需求不足;另一方面,二季度企业中长期贷款仍然疲弱,企业投资意愿依旧低迷;关税加征至25%对GDP增速、出口、产业转移和就业的冲击尚未全面显现。

2、经济下行压力仍大,继续关注政策组合拳:预计全年经济将先下后平,Q3、Q4有可能连续走平至6.2%。往后看,政策将延续宽松,主基调是对内改革和对外开放并举,可能打出“宽财政+松货币+扩消费+促产业+改制度+稳就业”的组合拳,地方政府积极性回升和财政发力是亮点,下半年降准“降息”可期。

【钜鑫资本】20190717今日观察

【国信医药】谢长雁 DATE 20190717

   中报前瞻稳健,政策明朗改善预期


1、医药板块2019年中报前瞻,业绩增长仍然稳健:整体看相关公司中报维持稳健增长,增速主要集中在20-30%范围内,中位增速22%;分季度看,大部分公司二季度增速环比一季度稳中有升。分板块看,化学制剂、生物制品、医疗器械公司增长相对稳健;各板块内中大市值公司的业绩增速波动较小,小市值公司业绩表现相对更为分化。值得注意的是,部分服务、零售相关公司虽然保持较快增长,但增速环比略有放缓。

2、重点政策落地,处方药板块预期逐步明朗:7月以来,处方药板块两大政策出台落地:(1)卫健委印发第一批国家重点监控合理用药目录;(2)医保局第一批4+7集采扩面企业座谈会。政策落地符合此前预期,对目录内辅助用药、第一批4+7集采仿制药相关品种和企业的影响已在此前预期内充分消化。处方药板块的政策预期逐步明朗,市场有望从2018年底以来较为悲观的情绪小幅向上修复,板块估值有改善空间。

3、投资建议:推荐业绩增长稳健、估值相对合理、预期有修复改善的细分领域龙头,推荐买入恒瑞医药、复星医药、科伦药业

【钜鑫资本】20190717今日观察

【国盛有色】杨心成 DATE 20190717

  深圳新星(603978.SH):节电专家,深耕行业带来大市场


1、节电专家,深耕行业带来大市场:铝晶粒细化剂市占率超过40%,产业链逐步拓展。公司是行业内唯一拥有完整产业链的铝晶粒细化剂制造商,技术与规模领先于业内,市场占有率40%,业务涵盖上游萤石矿采掘、氢氟酸制造、氟盐制造、铝晶粒细化剂生产。公司下游客户范围广,基本覆盖主流铝材厂商。19年7月公司铝晶粒细化剂产能从6万吨提升至9万吨,产能提升明显。

2、四氟铝酸钾带来节电新市场:电解铝行业盈利偏弱,四氟铝酸钾的节电效益将有望快速拉动其市场需求。2018年我国电解铝产量3580万吨以上,四氟铝酸钾的潜在需求大于36万吨,按照每吨1万块售价估算,新增市场空间36亿元。未来随着四氟铝酸钾被越来越多电解铝厂商接受,行业景气度将提升。

3、投资建议:预计公司2019-2021归母公司净利润分别为1.9/2.7/3.8亿元,对应PE分别为24.5/17.4/12.6X首次覆盖,给予买入评级。

【钜鑫资本】20190717今日观察

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