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【钜鑫资本】20190715今日观察

日期: 2019-07-15
浏览次数: 18

【钜鑫资本】20190715今日观察【钜鑫资本】20190715今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190715今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190715今日观察

【钜鑫资本】20190715今日观察

【东兴宏观】 汤黎明 DATE 20190715

  货币政策定向支持实体,中长期贷款需求或增加


1、宽松信贷积极支持实体对冲外部压力影响:央行数据显示:上半年社会融资规模增量累计为13.23万亿元,同比多增3.18万亿元。对实体经济发放的人民币贷款增加10.02万亿元,同比多增1.26万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加97亿元。央行对于实体经济的信贷资金支持偏向积极,中美贸易战对于我国出口导向型企业扰动较大,实体企业市场情绪也受较大影响,因此货币政策的结构性宽松成为今年以来的主基调。

2、预期下半年市场主体对于中长期贷款需求仍会增加:6月份,人民币贷款增加1.66万亿元。中长期贷款比短期贷款增加要多,表明无论是机构还是个人对于长期贷款需求在增加,从资金成本和使用效益来看,中长期贷款比短期贷款更具备吸引力。尤其在经济下行压力较大情况下,中长期贷款对短期贷款的置换需求也会加大,预期下半年对于市场主体对于中长期贷款需求仍会增加。

【钜鑫资本】20190715今日观察

【中银国际房地产】晋蔚 DATE 20190715

   行业融资收紧,战略性投资龙头房企


1、行业融资收紧:7月截至上周40个重点城市新房成交面积累计日均成交76万平米,环比6月下降2.2%,较去年7月上升8%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-18%、-6.8%、-3.1%,北上广深环比变化为:-9.2%、-16.9%、-31.2%、-8.6%。由于年初以来土地市场成交溢价率上行较快,因此近月收紧政策频出,包括房地产信托融资及房企海外发债融资收紧。

2、战略性投资龙头房企:政策收紧体现出“一城一策”甚至“一司一策”的调控精度,拿地投资增速未来几月或将下滑,中小型房企或将面临流动性压力,龙头及高成长房企18-20年业绩锁 定性较强,基本面坚实,快回款、高周转、融资渠道多元化的优势推升行业集中度,价值低估待修复。同时建议持续关注粤港澳、京津冀等区域题材的爆发机会。

3、投资建议:推荐组合:1)龙头房企:万科A、保利地产;2)区域房企:招商蛇口、荣盛发展;建议关注高成长性房企:阳光城、中南建设;地产交易服务商:我爱我家等。

【钜鑫资本】20190715今日观察

【方正机械】吕娟 DATE 20190715

 徐工机械(000425.SZ):混改有望今年完成,价值明显被低估


1、产能恢复叠加新产品推广,公司Q2市占率企稳回升:公司一季度受到产能限制,起重机份额有所下滑,二季度厂房搬迁后产能有所恢复,叠加新产品推广,市占率企稳回升,从4/5月份上保险的新机市占率来看,预计公司市占率超过45%,较年初提升至少两个百分点,稳居市场第一。

2、混改激发企业潜力,有望2019年年底完成:目前公司控股股东徐工有限正紧锣密鼓地推进混改工作,在保持国有控股地位前提下,有望引入优质战略投资者。根据财新网的报道,2019年底,徐工将完成混改。判断混改完成后,公司治理结构和激励制度将更加完善,经营更加高效和市场化。

3、投资建议:预计公司2019-2021净利润分别为40.66亿元、48.84亿元和56.00亿元,对应PE分别为8.71/7.25/6.32X,

目前价值明显被低估维持强烈推荐评级。

【钜鑫资本】20190715今日观察

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