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【钜鑫资本】20190709今日观察

日期: 2019-07-09
浏览次数: 41

【钜鑫资本】20190709今日观察

【钜鑫资本】20190709今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190709今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190709今日观察

【钜鑫资本】20190709今日观察

【太平洋宏观】 黄付生 DATE 20190709

  无风险收益率向下不变,金秋行情仍可持续


1、美联储降息或晚于市场预期,但利率向下仍可驱动:国内PMI仍在荣枯线下方,经济继续筑底基本明牌。美国6月非农就业人数大超预期令市场对美联储的降息预期有所放缓,但经济结构、监管要求决定了无风险收益率下行仍将继续,仍然可以推动资产重估,金秋行情的驱动并未证伪。

2、PMI继续弱势,静待金融数据:6月PMI分项包括需求、生产、价格均全面下行,减税效应未有较强持续性。由于去年下半年开始基数有较大幅度下行,下半年的宏观数据增速或有好转,但实体感受下行仍然是明牌。经济筑底期会持续多久或取决于即将公布的金融数据能否维持上行,融资改善传递到实体需求会有波折但当下仍无需过度悲观。

【钜鑫资本】20190709今日观察

【国联家用电器】钱建 DATE 20190709

   空调5月零售下滑,厨电渐趋稳定


1、空调5月零售大降,冰洗企稳增长:5月空调零售继续大幅下滑,同比降幅高达18.6%,彩电也同比下滑4.9%。而冰箱和洗衣机则企稳增长,国内零售额分别同比增长9.48%和5.08%。空调作为家电业销售额规模最大的品类,5月零售量775万台,零售额255亿元,其大幅下降也直接导致了整个家电业销售收入的下降。行业销售额规模居第二的彩电业5月零售额94亿元,在销量增长的情形下因价格下跌,零售额下滑势头难以停止。规模处于第三至第五的冰箱、热水器、洗衣机都企稳增长

2、5月厨卫零售企稳,洗碗机一枝独秀:厨卫市场5月表现突出,结束了此前连续下滑的态势,主要品类油烟机、燃气灶零售额企稳增长。其它厨卫产品如净水设备、空气净化器、电磁炉和电烤箱等产品5月零售多数下滑,其中空气净化器更下滑23.4%之多。而作为厨电新品类的洗碗机则一枝独秀,5月零售额同比增幅高达35.64%,不过总体市场规模仍偏小,5月零售总额仅6亿元。

3、投资建议:关注冰洗业务占比较多的海尔智家、业务多元化的美的集团及业已企稳的厨电板块浙江美大

【钜鑫资本】20190709今日观察

【华泰农林牧渔】冯鹤 DATE 20190709

  中牧股份(600195.SH):发力宠物蓝海市场,改革步伐加快


1、优势互补,宠物疫苗业务换发新活力:中牧股份主营动物营养保健,生产的生物制品除畜用、禽用疫苗外,还包括针对宠物的狂犬病灭活疫苗、犬四联活疫苗等品种。此前,公司宠物疫苗业务占比较低,此次合作,可有效整合中牧资金、研发生产方面及疯狂小狗宠物服务、渠道运营方面优势,实现公司宠物疫苗业务的优势互补。此外,合作亦可有效激励公司对宠物疫苗产品的研发,为宠物疫苗业务的增长注入新的活力。

2、改革步伐不断加快:自17年底进入改革发展快车道以来,不论在管理层面、产品层面,还是业绩层面,公司表现张力十足。作为农发集团子企业,公司也已进入国企改革“双百行动”企业行列中,后续改革节奏亦将加快。

3、投资建议:预计公司2019-2021年EPS为0.75/0.84/0.97元,参考行业2019年平均23倍的PE水平,给予公司19年5.61xPE;维持“买入”评级

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