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【钜鑫资本】20190628今日观察

日期: 2019-06-28
浏览次数: 21

【钜鑫资本】20190628今日观察

【钜鑫资本】20190628今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190628今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190628今日观察

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【国海固守】 靳毅  DATE 20190628

  面对信用分化,看央行如何操刀


1、资金面冰火两重天,资产或重演:包商事件出现所引起流动性分层,一面让中小银行以及围绕在中小银行周围的中小非银机构遭遇流行性的冲击,一面又使得以大型商业银行为主的大型 金融机构流行性泛滥。更糟的情况在于,中小金融机构对于中小企 业的信用收缩。因此,前期逐步“宽”起来的信用将极有可能趋向于收缩,而高信用等级的资产又将会变的“荒”起来。

2、未来政策变化将是关键:下一阶段,在整体融资需求出现收缩、经济 仍有下行压力的情况下,利率向下的空间无疑将更加依赖于政策面 的变化。下半年中低等级信用债到期压力依然不小,叠加经济下行,信用事件出现概率在提升,关键在于央行是否能重新疏通“宽信用”的通道。如果“宽信用”不力,货币政策则可能出现进一步的宽松,那么,利率下行的空间无疑也将更大;同时,在流动性分层、信用传导阻滞的情况下,高等级与中低等级的信用利差也将进一步扩大。

【钜鑫资本】20190628今日观察

【东北电气设备】顾一弘  DATE 20190628

   风光景气度向上,盈利能力回升


1、国内光伏装机启动,高效路线明确:光伏装机成本仍然在快速下降中,日照条件好的区域已经陆续进入平价上网时代,带给光伏装机巨大的增长空间。国内竞价政策落地,下半年装机启动,需求环比向上。光伏玻璃环节新增产能有限,上半年就已供给紧张,下半年紧张程度加剧。

2、风电复苏周期到来,产业链盈利有望回暖:风电电价政策落地,给予行业一定缓冲期,风电有望迎来三年复苏周期。行业弃风限电情况继续好转,风电运营商盈利水平回暖,在手项目需要尽快开发,资本开支规模提升。海上风电市场空间逐步打开,装机高增速将持续。

3、投资建议:光伏行业推荐硅料和电池片龙头通威股份;市场份额持续提升,成本不断下降的单晶硅片龙头隆基股份。风电行业推荐风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展的金风科技;风塔龙头,布局风电运营及叶片制造的天顺风能

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【德邦通用机械】 罗文琪 DATE 20190628

 科沃斯(603486.SH):扫地机器人前景广阔,公司一枝独秀


1、渗透率低,市场规模高速增长:扫地机器人过去几年高速增长,到2017年,扫地机器人实现零售量462万台/零售额56亿元,过去五年复合增速分别为63.3%和57.9%。其中线上渠道在销售额中占到89%。和美国相比,我国扫地机 器人渗透率仅4%,而美国为16%,成长空间大。

2、价格带宽、SKU多、技术领先成就公司领先地位:公司凭借其更广的SKU,更宽的价格带、以及技术优势(覆盖随机式、激光导航及视觉导航各种类型产品),能够符合更广泛消费群体的需求,获得领先的市场份额。公司同时具备Vslam及激光Slam定位技术,注重研发投入,产品型号多样化、价格定位宽,在未来不断扩大的市场中仍继续保持领先优势。

3、投资建议:预计公司2019-2021年净利润为6.12/7.73/9.67亿元,对应19年PE为27x,首次覆盖,给予“买入”评级

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