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【钜鑫资本】20190610今日观察

日期: 2019-06-10
浏览次数: 17

【钜鑫资本】20190610今日观察

【钜鑫资本】20190610今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190610今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190610今日观察

【钜鑫资本】20190610今日观察

【川财宏观】邓利军 DATE 20190610

 5月出口小幅反弹


1、出口较上月稍有修复:5月我国以美元计价的出口同比增速从上月的-2.7%回升至1.1%。分国别看,从数据上看,对美出口较上月稍有修复至-4.2%,对日本出口大幅反弹至正值,对东盟等发展中国家亦保持一定韧性。另外,从出口产品结构上看,消费稍强而中间品偏弱,与近期外围整体经济数据逊于预期保持逻辑一致,另外终端产品的强势或许也与近期人民币汇率波动及消费品价格波动有一定关系。

2、进口数据走弱:5月我国以美元计价的进口金额同比增速大幅下降至-8.5%。从产品结构上看,原油、铜、铁矿石等主要工业原料均明显回落。一方面,这与5月份除铁矿石外国际大宗商品价格整体走低有关,另一方面,这也与国内5月份煤耗大幅下行,产出退潮的事实保持统一。此外,下游大豆亦明显下行,汽车等由正转负,反映国内终端需求亦较为乏力,消费自去年以来逐步走弱的情况短时间内或仍难以缓解。

【钜鑫资本】20190610今日观察

【光大轻工】黎泉宏  DATE 20190610

 重塑家居新周期


1、下半年轻工板块投资风格将以业绩为王:2019年1-4月轻工板块经历了一月份估值修复,二三月份主题炒作和估值提升以及四月份的估值回落的过程。展望下半年,认为轻工板块的投资主线将从分母驱动向分子驱动过渡,而风格也将从主题向业绩转换。

2、家居行业需求将迎来向上拐点:综合考虑19年下半年期房交房的复苏预期及19年3月开始现房销售数据(尤其是一二线)的转暖,判断2019年下半年家居需求周期有望转换,期房和现房拉动需求正面影响将逐步体现,从而走进家居需求的新周期。同时,预期下半年家居板块业绩和估值双重抬升,迎来戴维斯双击。

3、投资建议:家居板块重点推荐江山欧派、商品宅配、欧派家居、索菲亚、顾家家居、志邦家具;建议关注曲美家具、迪欧家具

【钜鑫资本】20190610今日观察

【中银国际专用设备】杨绍辉 DATE 20190610

 中联重科(000157.SZ)工程机械巨头已醒,业绩有望重回巅峰


1、混凝土机械和工程起重机接棒高增长:通过对混凝土机械和工程起重机的更新测算,混凝土机械更新需求高峰将持续到2021年,汽车起重机预计更新高峰在2019年;环保政策对不同设备的影响各异,对混凝土搅拌车的影响较大;通过测算混凝土泵车的IRR及建立“预拌混凝土—泵车保有量—泵车销量”的模型,进一步验证混凝土机械景气度将持续,即便地产投资小幅下滑影响也比较有限,汽车起重机景气度持续性主要依赖后续基建投资的力度。

2、塔机开启新周期,企业营收有望冲百亿:近年来装配式建筑的大力发展带来较多的中大型塔机需求,据测算,到2025年该类塔机需求缺口约7万台,平均每年带来近万台新增需求,另外在更新需求、投资增长带来的设备供需缺口、海外市场的增长等驱动下,塔机将开启新一轮景气周期,公司作为塔机领军企业,19年营收预计达85亿元,未来进一步突破百亿是大概率。

3投资建议:预计公司2019-2021年归母净利润分别为38/50/57亿元,对应EPS分别为0.49/0.64/0.74元/股,对应PE分别为10.7/8.2/7.1倍,首次覆盖,给予买入评级

【钜鑫资本】20190610今日观察

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