新闻资讯 Investment idea
新闻资讯 Recruitment

联系我们Contact Us

钜鑫(杭州)资本管理有限公司 地 址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710 邮 箱:zheyin@zheyincm.com 销售热线:0755-82550265 传 真::0755-82552465
微信 关注我们
扫描微信
NEWS 新闻资讯

【钜鑫资本】20191118今日观察

日期: 2019-11-18
浏览次数: 27

【钜鑫资本】20191118今日观察

【钜鑫资本】20191118今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20191118今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20191118今日观察

【钜鑫资本】20191118今日观察

【中金公司】易峘 DATE 20191118

货币政策难言明确宽松,真实利率可能继续上升

1、降准的实际效果较为有限:今年3季度,超储率季环比下降20个基点至1.8%。然而,虽然9月中旬开始存款准备金率普降50个基点,超储率的季环比降幅与其在2015-18年间3季度的平均降幅相当,并未显示流动性反季节性宽松。在监管收紧以及中小银行结构性去杠杆的背景下,名义降准的“有效性”可能被无需缴准的银行负债份额下降所削弱。

2、增长动能走弱、非食品通胀下行的基本面亟需更有效的货币宽松,否则实际利率可能在接下来2-3个季度内继续走高:虽然CPI上升完全由供给冲击驱动,但接下来2-3个季度内CPI走高可能仍对货币宽松空间形成一定“软约束”。增长降而CPI升所隐含的政策取向可能意味着食品以外商品的购买力和这些行业的定价能力可能被食品价格上升“挤出”。因此,我们预计短期内CPI和食品CPI与核心CPI和PPI的路径可能互为“镜像”。如果不能采取果断宽松措施来有效降低融资成本,大多数经济部门面临的实际利率可能继续上行,显示内需增长仍面临下行压力。

【钜鑫资本】20191118今日观察

【华泰农林牧渔】杨天明 DATE 20191118

 慧眼识珠,周期与成长辉映


1、生猪养殖龙头高成长性是2020年农业板块投资主线:生猪养殖行业集中度提升,龙头企业高成长是2020年农业板块投资的主线。行业β属性仍未结束,同时个股α机会将逐步显现。肉鸡养殖方面,受猪肉替代需求带动,鸡肉价格景气度有望贯穿20全年。此外,还看好高盈利驱使下养殖企业补栏带动的疫苗需求,本轮周期,生猪养殖规模化提升将加速疫苗使用覆盖率。

2、白羽肉鸡:供给释放降速叠加替代需求,行业景气剑指20年:供给端,2019年祖代白羽鸡引种量大幅提升,但由于强制换羽鸡病较多及种公鸡不足,白鸡供给整体仍处于紧平衡状态。需求端,由于非瘟疫情后猪肉供给缺口较大,猪肉价格上涨将带动鸡肉价格持续景气,高景气期有望贯穿整个2020年。

3、风险提示:生猪价格下跌、鸡价下跌、口蹄疫市场苗渗透率提高不及预期。


【钜鑫资本】20191118今日观察

【招商化学制品】周铮 DATE 20191118

 广信材料(300537.SZ):募投项目即将投产,有望再迎成长旋律

1、油墨延续高景气,业绩符合预期:公司19年前三季度实现收入6.01亿元,同比上升37.26%。公司收入大幅度增长主要是油墨业务稳健发展,涂料业务增幅较大,以及公司实现湖南阳光2018年10月、东莞航盛2019年1月并表且受到政府补助及债务重组利得收益合计1291万元所致。

2、感光新材料项目建设完工,成长有望成为龙头:公司IPO募投项目“年产8000吨感光新材料项目”已建设完成,并且通过项目验收即将进入调试阶段。公司现拥有年产6500吨油墨产能,位列国内第一,并且目前已满产满销,新项目的投放将突破产能瓶颈,满足客户需求。项目投产后,产能扩大所带来的规模效应也将进一步降低单位生产成本,有利于提高公司市场竞争能力。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润为1.07/1.33/1.63亿元,对应PE为32.5/26.1/21.3X,维持“审慎推荐-A”评级。

【钜鑫资本】20191118今日观察

【钜鑫资本】20191118今日观察

地址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710
电话: 86 0755-82550265
传真: 86 0755-82552465
邮箱:zheyin@zheyincm.com
  • 公众号二维码
    公众号二维码
    公众号二维码
Copyright ©2018 - 2021 钜鑫(杭州)资本管理有限公司
犀牛云提供企业云服务