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【钜鑫资本】20191108今日观察

日期: 2019-11-08
浏览次数: 16

【钜鑫资本】20191108今日观察

【钜鑫资本】20191108今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20191108今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20191108今日观察

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【华泰证券】李超 DATE 20191108

外储环比增加,国际收支压力不大

1、10月外储环比增加,国际收支压力不大:央行数据显示,2019年10月份我国官方外汇储备31051.6亿美元,环比增加127亿美元,我们认为主要体现的是欧元相对美元升值的估值因素影响,我国国际收支压力不大。SDR口径10月官方外汇储备22511.11亿SDR,环比减少约172亿SDR。

2、汇率短期升值,后续仍关注贸易摩擦形势:10月中旬中美第十三轮经贸磋商释放积极信号,美元指数回落,人民币升值, 11月5日收复7整数关口。人民币汇率短期主要受中美贸易摩擦形势的事件性因素影响,在已加征关税未明确取消之前,人民币即使升值,幅度也将较为有限,汇率贬值一定程度上可对冲关税对我国进出口的负面影响。但若贸易谈判形势乐观,尤其是若双方协议逐步取消已征关税,人民币大概率继续升值。

【钜鑫资本】20191108今日观察

【国信房地产】区瑞明 DATE 20191108

 增长是主基调,业绩锁定性较佳


1、前三季业绩增长较好:房地产板块2019年前三季度的营收和净利润主要结转于2017年上半年的销售,部分结转于2016年下半年的销售,这期间行业量价齐升,所销售的项目毛利率较高,因此房地产板块2019年前三季业绩整体较好:板块2019年前三季度营业收入同比增长22.0%,归母净利润同比增长11.7%,56%的房企归母净利润实现了正增长。

2、优势房企业绩锁定性较佳:板块全年营收及利润主要结转于2017年销售,这一期间行业量价齐升,所销售的项目毛利率较高,因此板块特别是以龙头房企为代表的优势地产股,全年业绩大概率能有显著增长。根据已披露的主流卖方研究机构对52只地产股业绩预测,整体法算出2019年三季度末预收款达29351亿元,在满足2019年wind一致预期营收后,剩余的预收账款仍能锁定2020年wind一致预期营收的67%。

3、投资建议:“低估值+双增长(已披露的合同销售额及归母净利润预测值双双显著增长)”的优势地产股长期具备配置价值。


【钜鑫资本】20191108今日观察

【中银国际汽车】朱朋 DATE 20191108

 比亚迪(002594.SZ):合资丰田落地,多方面受益前景可期

1、技术输出提升品牌价值,促进销量增长:公司在新能源汽车技术、供应链、品牌等领域竞争优势明显,长期位居国内新能源产销量首位,唐EV/DM等车型售价突破25万元价格天花板。公司已与奔驰在新能源汽车领域展开合作,本次技术输出并与丰田合作开发纯电动车型,是对公司新能源汽车技术领先的又一证明,有望进一步提升公司新能源汽车品牌价值,助力销量增长。

2、电动零部件新增大客户,外供及分拆上市前景可期:合资公司设计、开发的产品将充分使用比亚迪现有的电动平台技术及电动零部件,公司动力电池、电机电控等核心产品单车价值量高达数万元,新增大客户前景可期。比亚迪动力电池出货量长期位居国内前二,拥有国内稀缺的电驱动系统核心零部件IGBT全产业链布局并在商业化下一代SiC,外供及分拆上市前景可期。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润为16.8/30.4/42.1亿元,对应PE为72/40/29X,维持“买入”评级。

【钜鑫资本】20191108今日观察

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