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【钜鑫资本】20190710今日观察

日期: 2019-07-10
浏览次数: 18

【钜鑫资本】20190710今日观察

【钜鑫资本】20190710今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190710今日观察

各行业行情走势图

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【民生宏观】 解运亮 DATE 20190710

  挤出效应超越拉动效应,房住不炒仍需减持


1、高房价对企业投资的拉动效应大于挤出效应:房地产是企业融资的重要抵押物,房价上涨有利于缓解企业受到的融资约束,使得资源流向投资回报率高的企业。高房价带来高成本叠加人口红利消失,使制造业等产业的企业投资回报率快速下降,投资转向房地产领域,以致高房价对制造业投资的拉动效应小于挤出效应。

2、中国房地产市场未来的发展路径:中国房地产市场发展的社会目标是居民住有所居,财富分配再平衡,培育中产阶级;经济目标是恢复价格体系均衡,防止资源过度流入房地产业,促进经济转型升级。中国房地产市场发展方向大概率是将住宅的投资属性与消费属性分离,由政府提供单纯具有消费属性的高性价比住宅,同时调控房地产投资市场,防止房地产泡沫导致资源过度流入。

【钜鑫资本】20190710今日观察

【民生农林牧渔】于杰 DATE 20190710

  糖价有望进入上行周期,核心企业明显受益


1、未来三年,白糖产量将逐步进入下行通道:2018/2019榨季为国内白糖增产周期的第三年,预计2019/20榨季将进入减产周 期。近年来,我国糖料播种面积,尤其是甘蔗播种面积呈下降趋势,预计这种趋 势会持续到2019/20榨季,在一定程度上制约产量提升,强化减产逻辑。2017年以来,我国对配额外食糖进口征收高额关税,税率实施后,食糖进口金额明显下降,预计这一趋势将会持续到2020年。

2、长期看白糖需求量略有提升,库存量减少将带动价格上涨:随着中国经济持续发展,人均白糖消费水平逐年提高。目前,中国已经跃居为全球第三大白糖消费国,并且白糖消费量增长仍有潜力。结合国产白糖需求上升以及抛储行为,预计在2019年我国白糖库存量将进一步减少至541万吨。

3、投资建议:糖价上升直接利好食糖制造企业,中粮糖业是我国最大的食糖生产企业,将直接受益于糖价提高带来的盈利能力提升,推荐中粮糖业

【钜鑫资本】20190710今日观察

【中信建投计算机应用】石泽蕤 DATE 20190710

 创业慧康(300451.SZ):业绩超预期,创新业务有望加速成长


1、公司业绩超预期:公司归属于上市公司股东的净利润为11,150 万元至12,150万元,同比增长82.30%至98.65%,其中 2019 扣非净利润为7600万~8600万元,同比增长为50%-70%,超出市场预期。其中,第二季度扣非净利润为2127万-3127万,同比增长31%-92%,相比Q1加速增长,奠定全年高增长良好基础。预计增长主要原因为前期项目订单落地,同时19年新订单增长良好,创新业务也进入快速落地阶段。

2、创新业务进展良好,互联网+医疗业务加速成长:公司与北京圆心科技拟进一步布局互联网医院领域,持续开展互联网医院建设及医院智慧服务建设,努力构建基于互联网医院的在线问诊、处方、药品配送到家的全流程服务体系。公司围绕打造“健康城市”运营业务生态体系分别与华为、网易、蚂蚁金服、腾讯、联想等厂商签署了合作协议。

3、投资建议:预计公司2019-2020净利润分别为2.81亿元、3.58亿元,对应2019年PE为38X,维持“买入”评级。

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