新闻资讯 Investment idea
新闻资讯 Recruitment

联系我们Contact Us

钜鑫(杭州)资本管理有限公司 地 址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710 邮 箱:zheyin@zheyincm.com 销售热线:0755-82550265 传 真::0755-82552465
微信 关注我们
扫描微信
NEWS 新闻资讯
新闻标题:【钜鑫资本】20190918今日观察
发布时间: 2019-09-18
招聘人数:

【钜鑫资本】20190918今日观察

【钜鑫资本】20190918今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190918今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190918今日观察

【钜鑫资本】20190918今日观察

兴业证券】王涵 DATE 20190918

  新增需求疲弱,政策助力实体融资

1、生产继续放缓,企业倾向去库存:8月工业增加值同比从4.8%降至4.4%,连续2月回落。8月季调后的产销率回落,在内外需疲弱背景下,企业生产继续放缓。分行业来看,大部分工业行业生产同比在8月有所放缓,但汽车生产同比转正。另外,工业品库存水平在低位回落,指向企业仍倾向于去库存。

2、投资稳中略降,制造业投资同比转负:8月固定资产投资累计同比从5.7%略降至5.5%。从三大分项来看,基建(旧口径)、房地产投资单月同比分别从2.7%升至4.9%、8.5%升至10.5%,而制造业投资同比则由4.7%降至-1.6%。往后看,随着发行节奏提前且剩余额度有限,专项债对基建的支持有限;而制造业投资则面临弱需求且企业生产谨慎而回升承压。

【钜鑫资本】20190918今日观察

中银国际建筑】田世欣 DATE 20190918

 基建增速回升,开工竣工背离明显缓解


1、建筑跑赢大盘,基建热度有所消退,设计板块接力:本周申万建筑指数收盘2,192.63点,建筑板块周涨幅1.88%,跑赢大盘的0.6%。板块整体估值1.04倍PB,与上周相比提升0.01倍。月初国常会利好持续消化。本周建筑板块行业细分板块全数上涨,设计板块表现最好,涨幅3.22%。

2、建筑行业本周订单数量和金额均有增加,新签订单与中标订单以施工与PPP项目为主,正平股份与重庆建工新签PPP大单:不考虑八大建筑央企,本周建筑行业上市公司新签订单4项,新中标订单8项。其中新签订单总金额为74.91亿元,中标订单总金额为44.37亿元;新签订单和中标订单的数量和金额都比上周有所增加。其中隧道股份与正平股份单项目金额超过10亿元,重庆建工项目金额超过50亿元。从订单类型来看,本周项目以施工和PPP项目为主。

3、投资建议:预计下半年基建依然是建筑行业相对有政策预期的细分板块,推荐基本面稳健的基建大央企中国铁建。


【钜鑫资本】20190918今日观察

【中信建投互联网传媒】杨艾莉 DATE 20190918

  顺网科技(300113.SZ):网吧市场龙头地位稳固,顺应5G潮流开拓云

1、聚焦网吧行业十余载,多元化业务布局夯实龙头地位:公司是一家集网吧管理软件、顺网云、广告推广业务、泛娱乐服务于一体的互联网娱乐平台公司,自2005年创立以来持续深耕网吧行业,通过开发自有产品及收购吉胜科技、新艺浩等网吧管理龙头企业,形成了多元化产品矩阵及变现能力,同时牢牢占据网吧服务行业龙头地位。

2、陆续推出“顺网雲”及“顺网云电脑”,推进云时代网吧轻量化改革,探索云游戏落地场景:2018年7月,公司首发“顺网雲”产品,创造性地将数据上云应用在网吧管理行业,通过集中建设机房向网吧提供设备租赁服务,可为所在节点覆盖区域的网吧提供10TB以上存储空间的SSD固态硬盘和50M/s以上的下载速度,革新传统网吧产业形态。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润分别为4.28/5.08/7.07亿元,对应PE为30.4/25.6/18.4X,维持“买入”评级

【钜鑫资本】20190918今日观察

【钜鑫资本】20190918今日观察

查看详情
查看详情
新闻标题:【钜鑫资本】201909金股业绩追踪
发布时间: 2019-09-17
招聘人数:

【钜鑫资本】201909金股业绩追踪

钜鑫资本2019年9月十大金股组合在9月1日-9月16日间普跌,平均涨幅4.43%。同期沪深300指数上涨4.16%,同期10只金股所属行业指数(申万)平均上涨5.97%。A股组合跑赢沪深300指数0.26个百分点,平均跑输所属行业指数(申万)1.54个百分点。个股方面,十只金股有不同程度上涨或下跌,其中涨幅最大的为中环股份,涨幅达16.84%。

【钜鑫资本】201909金股业绩追踪

1.家用电器-格力电器(000651)

推荐分析师:兴业家用电器团队

推荐逻辑:格力作为中国空调行业老大,具备成本优势和规模优势。公司核心业务收入保持平稳,毛利率基本持平略有下降,费用率控制有力,整体盈利能力同比稳定,公司经营稳定。


2.电器设备-隆基股份(601212)

推荐分析师:兴业电器设备团队

推荐逻辑:业绩高增现金流改善,产品供不应求,扩产计划提前。


3.计算机-恒生电子(600570)

推荐分析师:中银国际计算机团队

推荐逻辑:业绩高增长符合预期。新交易系统需求空间。海外业务翻番增长。


4.食品饮料-五粮液(000858)

推荐分析师国金食品饮料团队

推荐逻辑:今年以来,五粮液大力梳理产品体系,推动公司产品结构优化,吨价上升,同时旺季发货节奏加快,预计三季度公司的业绩确定性相对较强,业绩有望逐步兑现,基本面将持续向上。


5.医药生物-恒瑞医药(600276)

推荐分析师:国金医药团队

推荐逻辑:公司未来三年业绩高增长,药品行业带量采购政策利好龙头创新药企业,仿制药集中度提升,创新药利润占比快速提升至50%以上。 


6.汽车-长安汽车(000625)

推荐分析师:光大汽车团队

推荐逻辑:三季度大概率开启行业复苏,早周期的乘用车板块估值有望修复。


7.计算机-恒华科技(300365)

推荐分析师:新时代证券田杰华

推荐逻辑:业绩符合预期。三维设计软件销售收入大幅提升拉动净利润增长。三维软件收入占比提升等结构变化带来毛利率提升。看好全年增长。


8.轻工制造-欧派家居(603833)

推荐分析师:天风轻工制造团队

推荐逻辑:欧派作为体量最大的定制家居企业,规模优势逐步显现,战略布局前瞻,管理层优秀。


9.医药生物-爱尔眼科(300015)

推荐分析师:华福医药生物团队

推荐逻辑:公司是国内民营眼科行业的龙头,拥有医药行业的朝阳属性。眼科诊疗行业成长迅速,市场空间巨大,国内眼科医疗市场规模在200多亿,并处于持续较快增长过程中。公司在内部制度、学术水平、技术积累与更新、人才培养与储备、资金等方面较之于其他竞争对手有较大优势,行业内龙头地位明显。


10.电器设备-中环股份(002129)

推荐分析师:东兴电器设备团队

推荐逻辑:市场高度景气,单晶硅片需求向好,格局稳定。引领中国半导体硅片自主可控。财务健康,经营现金流大幅提升。

【钜鑫资本】201909金股业绩追踪

【钜鑫资本】201909金股业绩追踪

查看详情
新闻标题:【钜鑫资本】20190917今日观察
发布时间: 2019-09-17
招聘人数:

【钜鑫资本】20190917今日观察

【钜鑫资本】20190917今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190917今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190917今日观察

【钜鑫资本】20190917今日观察

首创证券】王剑辉 DATE 20190917

  金融改革开放提速,外围风险缓和

1、取消QFII/RQFII额度限制,金融市场开放提速:2019年9月10日,国家外汇管理局宣布,取消合格境外投资者(QFII和RQFII)投资额度限制,同时取消RQFII试点国家和地区限制。外管局取消QFII和RQFII投资额度限制意味着中国资产市场对外开放继续深入,此举是进一步扩大我国金融市场对外开放的重要举措,对境外长线资金进入A股带来重大利好。

2、“深改12条”加码资本市场深化改革:金融业加大对外开放力度的同时,我国资本市场改革也在逐步推进。证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会,会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,为深化资本市场改革指明道路。

【钜鑫资本】20190917今日观察

【申港化工】曹旭特 DATE 20190917

沙特减产对原油供应影响几何


1、预计全球市场原油短期内供应补充240~280万桶/日:在不考虑570万桶减产原油的情况下,我们对OPEC各国近年原油产量梳理,认为结合各国自2016年以来最高产量及近三月平均产量,OPEC整体短期有能力释放200万桶/日以部分弥补沙特关闭的570万桶/日产能。

2、产能恢复时间取决于油田设施的恢复程度及政府意愿:570万桶/日原油产能是政府为了确保这两处设施的安全,在其部分受到攻击后而主动关闭的,其受损产能小于关闭产能;油田设施的恢复主要看装置受损面及严重程度,如集油集气下游的油气分离塔、机泵等遭受袭击,而周边又无可替代性的设施,则其恢复投运需要的时间可能为数周;如为某些管路、抽油机受袭击,则产能恢复相对较快。

3、投资建议:短期内原油价格由于供给端的短缺,波动区间加大。建议关注:万华化学、中国石油、中油工程、中国石化、恒力石化。


【钜鑫资本】20190917今日观察

【华泰计算机】谢春生 DATE 20190917

  美亚柏科(300188.SZ):电子取证龙头,网络空间安全专家

1、电子取证龙头,网络空间安全专家:公司保持电子取证、大数据信息化双轮驱动。电子取证方面,短期受益于以刑侦三级实验室建设为代表的公安实验室建设,行业长期增长逻辑主要在于跨警种、跨行业的需求主体范围扩大和技术进步带来的取证对象扩充;大数据信息化方面,今年3月公安部门完成机构改革,未来三年各部门间数据融合需求有望逐步放量。

2、电子取证业务:市占率领头羊,积极布局把握行业增长逻辑:根据智研咨询,2018年美亚柏科份额达到42%,龙头地位较为稳固。第一,面对客户日益全面的需求,依托分布式取证系统(取证金刚)、取证工作站(取证塔)等核心产品,设备相对齐全利好公司进一步抢占市场份额;第二,下游应用行业拓展初见成效,增量空间可期。

3、投资建议:预计19-21年EPS分别为0.46/0.57/0.70亿元,对应PE为41/33/27X,首次给予“买入”评级

【钜鑫资本】20190917今日观察

【钜鑫资本】20190917今日观察

查看详情
查看详情
新闻标题:【钜鑫资本】20190916今日观察
发布时间: 2019-09-16
招聘人数:

【钜鑫资本】20190916今日观察

【钜鑫资本】20190916今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190916今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190916今日观察

【钜鑫资本】20190916今日观察

中银国际证券】王君 DATE 20190916

  北上资金增量放缓,市场情绪保持稳定

1、北上资金净流入放缓,资金供给环比基本持平:上周ETF份额略有下降,结构上上证50涨幅最大。股票型基金仓位与混合型基金仓位基本持平。潜在配置股票规模为0亿元(前值90.60亿元)。北上资金流入放缓,全周资金净流108.92亿元,卖中买大为上周北上资金趋势。上周RQFIIETF净申购规模上升,南方A50规模上升。场内杠杆上升,融资余额环比上升1.62%。

2、上周股票新增供给环比下降,解禁减持市值规模下降:上周新股核发数量为2家,前周未披露有定向增发公告。IPO方面,截止到2019年9月16日,据中国证监会数据统计,IPO已过会18家,待上会441家,已过会与待上会家数比值为0.041。上周解禁市值236.50亿元(前值459.28亿元),环比增量-222.78亿元。解禁减持规模21.53亿元(前值22.58亿元)。

【钜鑫资本】20190916今日观察

【国金燃料电池】张帅 DATE 20190916

 政协表态加快确立氢能战略,油车零部件巨头加速入场


1、政协表态,加快确立氢能国家战略:9月3日,全国政协人资环委在京召开“加快确立氢能国家战略,切实推进能源生产与消费革命”研讨会,政协副主席何维指出加快推进我国氢能产业发展,是积极应对气候变化、保障国家能源安全的战略选择。此次政协表态体现了国家对氢能的高度重视,也再次验证加快氢能产业发展是各方共识。

2、内燃机零部件巨头切入燃料电池,业务布局多元化:燃料电池功率密度极高,使用过程零排放,更加适合公交货运等重载长途场景,内燃机零部件大厂纷纷加快氢能布局:博世发布首款燃料电池系统产品,潍柴与CeresPower宣布已经生产出第一台固体氧化物燃料电池(SOFC)系列扩展系统,康明斯完成对燃料电池核心设备供应商Hydrogenics股权收购,正式步入氢能产业。

3、投资建议:站在当前阶段,我们建议从两方面思路遴选标的:(1)产业链布局完善标的,建议关注美锦能源;(2)估值处于合理区间+氢能持续布局公司,建议关注嘉化能源。


【钜鑫资本】20190916今日观察

【民生化工】陶贻功 DATE 20190916

  华鲁恒升(600426.SH):成本优势显著,新建项目打开新空间

1、煤炭价格呈下降趋势,成本下降利于业绩的稳定与增长:煤炭是公司最主要的生产原料。公司2019H1煤炭采购价格中位数555元/吨,环比下降5元/吨,同比下降15元/吨,降幅达到2.6%。三季度是煤炭需求淡季,预计煤价有进一步下降空间;长期来看,随着我国能源结构的调整、环保力度的加强,煤炭整体需求趋弱,成本的下降将有利于公司业绩的稳定与增长。

2、16 万吨精己二酸、30 万吨己内酰等新建项目打开长期成长空间:目前公司正在投资建设 16 万吨精己二酸项目以及 30 万吨己内酰胺及尼龙新材 料项目,预计分别将于 2020 年底以及 2021 上半年投产试运行。新建项目的逐步投 产将打开公司新的成长空间。

3、投资建议:预计19-21年EPS分别为1.58/1.75/1.88亿元,对应PE为10.5/9.5/8.8X,维持“推荐”评级

【钜鑫资本】20190916今日观察

【钜鑫资本】20190916今日观察

查看详情
查看详情
新闻标题:【钜鑫资本】20190912今日观察
发布时间: 2019-09-12
招聘人数:

【钜鑫资本】20190912今日观察

【钜鑫资本】20190912今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190912今日观察

各行业行情走势图

【钜鑫资本】20190912今日观察

【钜鑫资本】20190912今日观察

山西证券】麻文宇 DATE 20190912

  两市延续震荡走势,后市关注题材切换

1、两市高开低走,芯片坚挺氢能源板块走高:受消息利好,沪指高开。但市场做多意愿不足,大金融再度高开低走,互联网金融板块开盘走跌,科技板块继续深度回调。受恒指拉升带动沪指有所反弹,但市场热情未被点燃,两市延续下跌走势。题材方面,氢能源板块异军突起,早盘多股涨停,板块全天强势,但后排个股跟风效应较差。芯片方面,华为概念股表现良好,板块整体回调但前排个股赚钱效应较好。

2、两市延续震荡走势,后市关注题材切换:国家外汇管理局10日发布消息,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消QFII和RQFII投资额度限制。RQFII试点国家和地区限制也一并取消。受此消息利好券商板块小幅高开,但高开幅度不及市场预期。两市延续调整走势。从筹码结构来看,3000点一线前期套牢盘较多,向上突破需要时间。科技板块涨幅过大也有调整的需求。

【钜鑫资本】20190912今日观察

【华泰农林牧渔】杨天明 DATE 20190912

  猪鸡共舞,顺周期养殖乘风而上


1、生猪养殖:盈利逐季改善,景气度有望贯穿2020年:2019年上半年,生猪养殖板块实现营业收入1,007.15亿元,净利润22.99亿元。整体看,上半年,生猪养殖类上市公司盈利能力逐季环比改善。同时由于生猪产能去化趋势犹在,疫情冲击补栏情绪,我们预计2020年生猪价格仍然维持高景气。

2、白羽肉鸡:金鸡起舞,高景气下盈利能力显著提升:2019年上半年,动物疫苗板块实现营业收入33.20亿元,净利润4.84亿元。2019年上半年,猪用疫苗销售额同比下滑幅度达到30%-40%。反观禽用疫苗,受高盈利叠加非洲猪瘟疫情驱动,禽类补栏相对积极,整体养殖量有一定提升。此外,2019年国内禽流感招标苗产品升级,禽苗进入量价双升阶段。

3、投资建议:2019年上半年,农林牧渔指数(申万)由年初的2269上涨至3229,涨幅达42.30%。分板块看,受益于养殖板块带动,农业板块整体涨幅排名第三。维持行业“增持”评级


【钜鑫资本】20190912今日观察

【国海电子元器件】王凌涛 DATE 20190912

  兴森科技(002436.SZ):可转债募资扩产,助力公司再进阶

1、可转债募资扩产预设成长伏笔:公司此次发行可转债募集的资金将主要用于广州兴森快捷厂区IC载板自动化生产技术改造和刚性电路板二期工厂建设,项目建成后,将分别新增年产能12万平米和12.36万平米。未来两年,受益于全球5G建设加速以及存储等半导体产业的国产化,公司新增产能有望得到良好消纳,成为明后两年进一步成长的主要源动力。

2、IC 载板成长步入正轨,第二主业已成型:在存储类 IC 载板领域,公 司目前是国内唯一一家通过三星认证的本土供应商,且良率已达到 94%,在技术和客户储备等方面领先同行业者 2~3 年,此次 12 万平 米/年的产能落地之后,公司将直接具备批量导入三星等国际核心客 户的能力。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润分别为3.12/4.79/5.70亿元,对应PE为37.18/27.73/20.35X,维持“买入”评级

【钜鑫资本】20190912今日观察

【钜鑫资本】20190912今日观察

查看详情
查看详情
新闻标题:【钜鑫资本】20190910今日观察
发布时间: 2019-09-10
招聘人数:

【钜鑫资本】20190910今日观察

【钜鑫资本】20190910今日观察

行情走势

【钜鑫资本】20190910今日观察

各行业行情走势图


【钜鑫资本】20190910今日观察

【钜鑫资本】20190910今日观察

国信证券】燕翔 DATE 20190910

  中美贸易磋商重启,全球股市再迎普涨

1、市场情绪修复,全球股市再迎普涨:总体来看,上周全球股市表现良好,近两周连续反弹。分地区来看,上周发达市场表现较好,我们统计的主要发达市场股指全部收涨。恒生指数领涨发达市场,单周上涨3.8%。澳洲标普200指数涨幅靠后,仅上涨0.7%。新兴市场股市表现同样较为亮眼,其中沪深300指数领涨全球主要股指,上周大幅上涨3.9%。

2、贸易磋商重启,三大指数集体收涨:“上周中美贸易磋商重启,美股三大指数集体收涨。9月5日上午,中美双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前双方将保持密切沟通。在这样的背景下,美股市场迎来进一步的修复,道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数单周分别上涨1.5%、1.8%、1.8%。

【钜鑫资本】20190910今日观察

【招商计算机】刘泽晶 DATE 20190910

 技术革新的“守门员”


1、网络信息安全从政策驱动向技术驱动演进:过去行业的发展主要受事件或者政策驱动,直到2017年《网络安全法》正式实施明确安全责任分担,安全需求才逐步从合规拉动向自发驱动转变。在云计算、IoT、AI等新技术背景下,网络信息安全问题敦促企业安全防护意识的提升以及自发性信息安全刚需的增加。

2、网络信息安全产业发生的变化:传统被动防御已经难以应对全球数字化转型趋势下的网络安全保障需求,主动防御体系在全球已经成为主流的建设理念,G端的IT安全投入进一步增加,云安全、数据安全、智能制造安全等新兴安全领域,软件和服务比例相比于硬件比例大幅提升。

3、投资建议:强烈建议关注创新领先的安全龙头启明星辰(强烈推荐-A),G端收入占比大,下半年及明年业绩强弹性,创新城市级安全运营中心模式做大做强安全服务;继续强烈推荐网络可视化龙头中新赛克(强烈推荐-A)。


【钜鑫资本】20190910今日观察

【银行电力设备】周然 DATE 20190910

  天能重工 (300569.SZ):靖边项目顺利通过,产业链拓展持续突破

1、收购靖边风润100%的股权,核准的总装机容量为4.9万千瓦:本次股权转让的金额为8000万元,收购实施完成后,公司将直接持有靖边风润100%的股权。靖边风润作为风电站项目公司,拥有并运营靖边新墩自主化国产大功率风电机组示范工程项目,核准的总装机容量为4.9万千瓦,上网电价(含补贴电价)为0.61元/千瓦时,已经全部并网发电。

2、积极收购风电资产,稳步推进产业链拓展和战略转型:公司通过产业链拓展,将塔筒制造和当地风力资源开发利用相结合,形成相互促进,相互协调的良性发展态势。本次公司收购靖边风润100%股权的事项顺利审议通过,是公司拓展新能源发电业务的战略选择,未来有望贡献稳定的业绩贡献。

3、投资建议:预计19-21年归母净利润分别为25/33/36亿元,对应PE为14.5/9.8/8.7X,首次给予“推荐”评级

【钜鑫资本】20190910今日观察

【钜鑫资本】20190910今日观察


查看详情
地址:深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期27楼2710
电话: 86 0755-82550265
传真: 86 0755-82552465
邮箱:zheyin@zheyincm.com
  • 公众号二维码
    公众号二维码
    公众号二维码
Copyright ©2018 - 2021 钜鑫(杭州)资本管理有限公司
犀牛云提供企业云服务